【藍月亮IPO】上市消息、日期及招股入場費

有「中國P&G」之稱的內地洗衣液一哥藍月亮（新上市編號：06993），於12月4日起至12月9日招股，計劃發售7.47億股新股，招股價介乎HK$10.2至HK$13.16，一手（500股）入場費為HK$6,646，集資最多HK$98.3億，MoneyHero為大家整合了藍月亮上市最新消息及其背景和業務分析。

藍月亮上市最新消息及IPO資料

Tips：凍資，顧名思義是凍結資金。投資者抽新股的資金，在認購期內會被凍結，不可作其他用途。待認購期結束後，未成功認購新股的資金則會解凍並獲退回。

藍月亮股東

藍月亮公司最大股東為集團主席兼首席技術官潘東，持有上市前88.92%股份，最大外部股東則為高瓴資本，持有10%股份。

是次IPO計劃發行7.47億股，當中10%公開發售，集資最多HK$98.3億，引入6名基石投資者，合共認購HK$18.21億股份。基石投資者包括中銀香港資產管理、大眾（香港）國際、富敦基金、益添投資、Poly Platinum Enterprises和Veritas Asset Management LLP。

是次IPO集團集資所得35.6%用於業務擴充、52.4%提高品牌知名度，產品滲透及強化銷售及分銷網絡、10%用於營運資金及其他一般公司用途2%增強公司的研發能力。聯合保薦人為美銀、中金和花旗。

藍月亮估值

藍月亮獲承銷商之一的投資銀行瑞銀給予估值HK$780億至HK$936億。瑞銀預料，藍月亮收入於2020年至2022年分別按年增長14%、29%及19%，主要因公司進一步滲透低線城市、個人衛生及家庭護理產品快速增長。該行認為，藍月亮要面對行業競爭而無法在2021年轉移原材料價上漲的風險。

另外，法國巴黎銀行給予藍月亮的估值為HK$805億至HK$912億，相當於明年預測市盈率為33倍至38倍，與亞洲快速消費品同業平均的39.13倍相近。法巴認為，新冠肺炎疫情令消費者更注重個人衞生，提升個人清潔及洗衣產品需求；而藍月亮未來增加三線或更低線城市的線下分銷等，有助其於未來兩至三年快速增長。

業務重點分析

藍月亮成立於1992年，為中國內地著名的洗衣液品牌，旗下產品包括衣物清潔護理、個人清潔護理和家居清潔護理三大類別，合共有73種類產品，當中以衣物清潔為主，以2019年為例，集團87.6%的收入來自衣物清潔護理產品。

藍月亮有「中國P&G」之稱，根據弗若斯特沙利文報告，集團連續11年（2009年至2019年）在中國洗衣液市場排名第一，亦在2012年至2019年連續8年在中國洗手液市場排名第一。

據招股書初步披露，截止2019年底，以零售額計算，藍月亮在洗衣液市場、濃縮洗衣液市場及洗手液市場的市佔率均為第一，分別為24.4%、27.9%及17.4%。

在2017、2018和2019年，藍月亮年收入分別為HK$56.32億、HK$67.67億和HK$70.49億，雖2019年收入按年增長只有約4%，不及2018年的20%。但純利則從HK$5.54億升至HK$10.79億，增幅達95%，毛利率亦逐年攀升，分別為53.2%、57.4%和64.2%。

在2020年上半年，藍月亮收入為HK$24.36億，較2019年同期下跌逾10%，主要由於新冠肺炎導致衣物清潔護理產品需求下跌，純利則為HK$3.02億，按年升38%。

根據藍月亮初步招股文件，藍月亮承諾在上市後首個財政年度的派息比率不少於30%，而之後的派息政策則視乎盈利及財務狀況等因素而定。

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