通脹嚴重會令市民生活百上加斤,當通脹出現時,各類消費項目如水電燃氣、交通、住屋、外出用膳、衣履、基本食品、耐用物品和雜項服務價格均見上升,如何抗通脹就十分重要。究竟通脹是什麼?通脹為什麼可怕?通脹對理財規劃有什麼影響?有甚麼抗通脹投資策略?MoneyHero為大家一一拆解。
通脹定義(最新通脹率更新至2022年6月21日)
通脹是指一般物價水平持續上升,而物價上升的同時,貨幣購買力下降,即所有物品價格變得愈來愈貴。根據政府統計處最新資料顯示,2022年5月綜合消費物價指數按年升1.2%,剔除政府一次性紓困措施影響後,基本通脹率為1.7%。
通脹原因
經濟學者大致將通脹成因分為兩類:成本推動型通脹和需求拉動型通脹。
成本推動型通脹
成本推動型通脹是最顯而易見的通脹動力,因為當商品價格上升,基本貨品和服務的成本便會上揚。例如油價上漲,令貨車、鐵路、船運、飛機的運輸成本上升,間接令原材料的價格上升,然後提高產品的生產成本,最後商人便會把成本轉嫁至消費者,導致普遍物價提高。另外,當經濟向上發展,工資上升亦會引致生產成本上升。
需求拉動型通脹
有別於成本推動型通脹,需求拉動型通脹會在整體需求增長過快時出現。如果央行貨幣供應急增,但貨品和服務的產量增幅未能趕上,便會出現需求拉動型通脹,近年美國聯儲局採用量化寬鬆政策,便令到世界各國通脹加劇。
通脹率是甚麼?
要知道一個地區的通脹情況,就需要觀察通脹率。本港的通脹率一般指由政府統計處公布的消費物價指數 (CPI),主要量度住戶一般所購買的消費商品及服務的價格水平隨時間而變動的情況。CPI的按年變動率就是廣泛地用作消費者所面對的通貨膨脹的指標。
通脹率 (CPI / PCE) 如何計算
除了消費物價指數(CPI),美國的通脹數據亦會參考PCE,即個人消費開支 (Personal Consumption Expenditure Price Index)。兩者的分別主要在三個方面體現。例如CPI的一籃子商品權重較多緊貼消費者實際的消費變化,而PCE則以企業上架的商品構成的變化為準。
CPI一般不納入通過僱主保險而支付的醫療服務等間接支付的項目,相反,PCE則包含此類物品,因此比CPI更廣泛。
此外,CPI較少甚至不改變指數中的商品構成,但PCE會參考單一商品價格上漲帶來的替代效應,經常改變計算時商品的構成。
通脹影響
長遠而言,通脹會削弱儲蓄和投資回報的實質價值。作為投資者,理財的目標是資本增值,但如果資本增值幅度比通賬率慢,實際購買力便相應下降,實質回報率更有可能變為負數,令財富貶值。因此,在計劃實質預期回報時,投資者應該將通脹率考慮在內。
通脹股市關係
傳統來說,適度通脹會利好股市表現。通脹代表貨幣流通量增加,更多資金流入股市,對股票的需求增加,推動股價表現。此外,通脹令物價水平上漲,企業的產品價格和盈利亦會相應上升。但並不代表通脹愈高,股市表現愈好,因通脹同時會增加企業生產成本,且當通脹過高時,中央銀行亦會調節利率壓制通脹,抑壓股市表現。
加減息與通脹的關係
美國聯儲局經常會有加減息的行動,此舉又對通脹有什麼關係?利率即是借貸成本,中央銀行會透過調節利率以穩定通脹,以防經濟過熱或萎縮。若利率向下,借貸成本下降,企業傾向借貸投資,消費者傾向消費,最終整體經濟會增長,通脹因此上升。
抗通脹投資策略
有什麼投資產品能夠對抗通脹呢?一般來說,市面上推介的產品有以下這些:
通脹受惠股
股票是大眾熟悉的投資產品,在高通脹之下,普遍消費類和資源類股份都會受資金青睞,例如內地運動品牌股,或因貨源短缺而漲價的電池原材料、玻璃原材料股。
然而,股票價格受多種因素影響,而非單受通脹率影響,因此投資者可以盡量挑選業務單一,而且屬行業上游的企業作投資。如果企業有品牌效應,可以確保公司盈利能力可因通脹而大幅提升。例如從事氧化鋁供應的中國鋁業(02600)以及洛陽玻璃(01108),便因為原材料價格上揚而推動股價提升。從事電動車電池原材料的贛鋒鋰業(01772),亦因為原材料漲價加上需求大增而股價一度大升。石油及天然氣公司更大部分時間會跑贏通脹,例如中石油(00857)。
不過,投資者要緊記不應該把所有投資組合都集中於股票類別,以防組合承受單一系統性風險,影響長遠整體理財收益。
黃金
黃金亦是風險胃納較低的人士的抗通脹首選,不過投資黃金時,需盡量以購買實物黃金或黃金ETF為主,而非購買黃金的衍生工具。
基金
市面上一些高息率收息基金、房地產信託基金 (REITs)、高息股等,亦是受歡迎的抗通脹選擇。不過投資者不能只留意其收益率,更加需要注意各個基金的組合組成,因為不同的組合會有不同的價格風險。只有當價格保持穩定甚至升值時,其實際收益率才有跑贏通脹率的可能。
通脹掛鈎債券 iBond
除了上述投資工具,大眾最熟悉的抗通脹理財工具可謂非「通脹掛鈎債券」(iBond) 莫屬。iBond作為抗通脹債券,因為其利息回報與CPI掛鉤,換言之,通脹率愈高,利息回報便會相應提高,以達到抗通脹的效果。此外,iBond亦設有保底息,若CPI按年變動率的平均值未及保底息率,投資者亦能確保有適當回報。
通脹常見問題
通脹是甚麼?
通脹是指一般物價水平持續上升,同時貨幣購買力下降,即物品價格變得愈來愈貴。
為甚麼會通脹?
通脹成因可分為成本推動型通脹和需求拉動型通脹,前者是因商品加價上升而令物價提高,而後者是因為需求增長過快,商品和服務的增幅未能跟上。
有甚麼抗通脹投資產品?
一般來說,不少人會投資黃金、收息基金和iBond等等。
精選證券戶口開戶優惠
富途證券
富途證券是騰訊旗下券商,除了支持5x24小時港美股、期權、基金及ETF交易之外,更是行內少數支持日股交易的券商之一。富途牛牛設有「富途現金寶」功能,一經啟動戶口內的閒置現金會自動買入低風險的貨幣基金賺取高達5%的回報,回報率可媲美定存,想購買股票時,現金寶可即時自動贖回。
交易費用
- 港股、ETF和權證:
佣金:交易金額0.03%,每筆訂單最低HK$3(免佣期內不收取)
平台使用費: 每筆訂單HK$15(固定式) / HK$1 - 30(階梯式) - 美股和ETF:
佣金:0.0049美元/股,每筆訂單最低0.99美元
平台使用費:0.005美元/股,每筆訂單最低1美元
迎新優惠
- 開戶享港股「一世免佣」
- 美股Level 2實時串流報價
MoneyHero獨家開戶優惠
- Nintendo Switch OLED
- Dyson Hot + Cool™ 風扇暖風機 AM09 (價值HK$3,380);或
- HK$2,000 Apple Store 禮品卡;或
- HK$2,000 HKTVmall電子購物禮券;或
- HK$2,000 Wellcome 惠康購物現金券
- HK$2,000 友和禮品卡;或
- DJI Neo 暢飛套裝 (價值HK$2,499)
- Marshall Acton III 家用藍牙喇叭(價值HK$2,499;顏色隨機);或
- HK$1,000 友和禮品卡;或
- HK$1,000 Apple Store禮品卡;或
- HK$1,000 HKTVmall電子購物禮券;或
- HK$1,000 Wellcome 惠康購物現金券
- AirPods 4 (價值HK$1,099)
微牛證券
Webull 是來自美國領先的數字投資平台,在全球15個地區開展業務,並獲得美國、歐洲和亞洲私募股權投資者的支持。Webull為全球2000萬註冊用戶提供服務, App全球下載量超過 4,000 萬次。建基於美國的強大業務基礎,Webull現已成為亞太地區投資者進入美國市場的關鍵門戶之一。 借助在美國市場的成功經驗和技術優勢,Webull於2020年進入香港市場,以全球化願景在港實行本地化經營策略。 香港投資者可以透過Webull的交易平台交易股票、ETF、期權、期貨和碎股。在香港,Webull 主打美股和美股期權交易零佣金、港股一律零佣金, 並提供專業的圖表工具、更短的交易路徑、納斯達克Total View Level 2(LV2)等專業高階報價和5x24交易服務滿足專業投資者的需求,讓本港投資者不受地域限制,隨時隨心交易美股。
交易費用
- 香港市場股票、交易所買賣基金(ETF)、窩輪、牛熊證、界內證等:
佣金:交易金額0.02%(最低HK$2)(免佣期內不收取)
平台使用費:HK$13/單 - 美國市場股票、交易所買賣基金(ETF)等上市證券交易:
佣金:每股0.0045美元(最低0.89美元)(免佣期內不收取)
平台使用費:每股0.0045美元(最低0.89美元)
MoneyHero獨家開戶優惠
- HK$3,200 友和禮品卡;或
- HK$3,200 Apple Store 禮品卡;或
- HK$3,200 HKTVmall電子購物禮券;或
- HK$3,200 Wellcome 惠康購物現金券
- Dyson Digital Slim™ Origin(價值HK$3,480)
-
Apple 10.9吋 iPad Wi-Fi 64GB + Apple Pencil (USB-C)(價值HK$3,418; 顏色隨機);或
-
SONY 索尼 PlayStation 5 PS5 Slim 光碟版主機 (價值HK$3,780)(需以換購價HK$780換領)
- HK$600 友和禮品卡;或
- HK$600 Apple Store禮品卡;或
- HK$600 HKTVmall電子購物禮券;或
- HK$600 Wellcome 惠康購物現金券
老虎證券
老虎證券總部設於新加坡,提供港股、A股、美股、期權以至虛擬資產交易服務(暫時只供專業投資者),近日推出自家研發的人工智能投資助手TigerGPT,助客戶實時了解及分析巿況。
交易費用
- 港股及ETF
佣金:交易金額0.029%
平台使用費:HK$15/筆 - 美股及ETF
佣金: 0.0049美元/股,每筆訂單最低0.99美元
平台使用費:0.005美元/ 股,最低1美元/訂單,最多交易值 × 0.5%
迎新優惠
即日起至2025年01月03日下午6時,新客戶可享以下迎新獎賞:
免佣類獎賞:參與客戶若於活動期間內存入資金HK$10,000(單筆計算) 或以上至個人證券賬戶並通過審核,則可享有:- 港股交易永久0佣金 + 港股交易0平台費
- 美股L2深度行情NYSE Arca串流報價 +美股期權交易0佣金 +美股期權L1即時報價
- 虛擬資產交易0佣金+虛擬資產交易0平台費
- 365天A股通免佣卡
- 首次入金HK$10,000並連續60日維持每日累計淨入金^均達HK$10,000及以上,可獲價值HK$300交易現金券及3個月免費港股Lv1串流報價
- 開戶后30日内累計淨入金*HK$100,000並連續60日維持每日累計淨入金^均達HK$100,000及以上,可獲價值HK$600交易現金券
- 開戶後60日內完成10筆美股 (碎股除外) 買入交易*,可獲累計總價值HK$600交易現金券(最多HK$1,200交易現金券,即20筆美股 (碎股除外) 買入交易)
- 於活動期間開戶後60日內完成5筆Crypto買入交易,可獲總價值HK$500 Crypto交易現金券
MoneyHero獨家開戶優惠
由即日起至2025年1月3日下午6時,經MoneyHero成功開立有效的老虎證券賬戶,成功存入資金HK$10,000或以上, 毋須留存,可獲送
- JBL Link 20 防水智能喇叭 (價值HK$1,199) ;或
- PHILIPS 飛利浦ADD4911 即熱飲水機 (價值HK$898;顏色隨機);或
- HK$500 Apple Store 禮品卡;或
- HK$500 HKTVmall電子購物禮券;或
- HK$500 惠康購物現金券;或
- HK$500 Trip.com電子禮券
長橋證券
長橋證券提供港股、A股、美股、及新股的認購及基金交易,提供香港市場首創財經版ChatGPT - PortAI,助客戶理解巿場動態。
交易費用
- 港股
佣金:交易金額0.03% 最低HK$3
平台使用費:HK$15/筆(固定式)、HK$3-15/筆(階梯式) - 美股
佣金: 0.0049美元/股,每筆訂單最低0.99美元
平台使用費:0.005美元/ 股,最低1美元/訂單(固定式)、0.003 - 0.005美元/每股,最低1美元
迎新優惠
開戶即送A+ B獎勵- A 獎勵:6%年化加息券1張 180天有效
- B 獎勵:特斯拉 TSLA.US + 英偉達 NVDA.US + 蘋果 AAPL.US 各 0.05 股
[迎新轉倉優惠] 用戶於活動期成功開通長橋證券帳戶並於2024年10月31日前由銀行/證券商成功轉入股票資產到長橋賬戶 (不包括實物股票),獲得(獎賞不可疊加):
- HK$200,000 留存 60 天,留存期間交易 15 次:可獲Airpods 第4代 一個
- HK$500,000 留存 90 天,留存期間交易 30 次:iPad Mini 第6代 256G 一部
- HK$1,000,000 留存 90 天,留存期間交易 90 次:iPhone 16Pro Max 512G 一部
MoneyHero獨家開戶優惠
即日起至2025年1月3日下午6時,成功經MoneyHero開戶, 並存入資金HK$60,000或以上及留存45日及於45日內交易4次,可享以下其一MoneyHero獨家優惠:
- DJI Neo 暢飛套裝 (價值HK$2,499)
- Dyson Digital Slim Origin 輕量無線吸塵機
- HK$2,000 友和禮品卡;或
- HK$2,000 Apple Store 禮品卡;或
- HK$2,000 HKTVmall電子購物禮券;或
- HK$2,000 Wellcome 惠康購物現金券
即日起至2025年1月3日下午6時,成功經MoneyHero開戶, 並存入資金HK$10,000或以上及留存45日,可享以下其一MoneyHero獨家優惠:
- Marshall Acton III 家用藍牙喇叭(價值HK$2,499;顏色隨機);或
HK$1,200 友和禮品卡或new
HK$1,200 Apple Store禮品卡;或
HK$1,200 HKTVmall電子購物禮券;或
HK$1,200 Wellcome 惠康購物現金券
華盛資本証券
華盛証券是新浪微博旗下券商,提供港股(股票、ETF、牛熊窩輪)、美股(股票、期權、ETF)、A股、期貨、期貨(八大交易所)、債券及基金等交易服務。
交易費用
- 港股(股票、ETF、界內證、窩輪牛熊)
佣金:交易金額0.03% 最低HK$3
平台使用費:HK$15/筆(固定式)、HK$1-25/筆(階梯式) - 美股(股票、ETF、期權)
佣金: 0.0049美元/股,每筆訂單最低0.99美元,最高為交易額的0.5%
平台使用費:0.005美元/ 股,最低1美元/訂單(固定式)、0.002 - 0.005美元/每股,最低1美元
迎新優惠
首次成功完成線上開戶並成功存入不少於HK$10,000送:
- US$25交易現金券
- 30日港股LV1串流行情
- 港股無限免佣 & 美股買賣180天免佣額度卡
-
另外,60天內每完成交易五筆 送:HK$50交易現金券 (最高可獲HK$200,即完成完成20筆交易)
MoneyHero獨家開戶優惠
即日起至2024年12月31日下午6時,經MoneyHero成功線上申請並開立華盛証券戶口,並完成指定條件,可享以下優惠:
維持賬戶 60 日及日均資產≥HK$10,000
- Marshall Acton III 家用藍牙喇叭(價值HK$2,499;顏色隨機);或
- Apple Airpods 4 主動消噪型號 (價值$HK$1,499);或
- HK$1,200 友和禮品卡;或
- HK$1200 Apple Store禮品卡;或
- HK$1200 HKTVmall電子購物禮券;或
- HK$1200 Wellcome 惠康購物現金券
維持賬戶 60 日及日均資產≥HK$80,000
- 任天堂 Nintendo Switch OLED 遊戲主機 (價值HK$2,680;顏色隨機);或
- DELONGHIECOV311 意式早餐復古系列半自動咖啡機 價值HK$3,288,顏色隨機)
- HK$2,000 友和禮品卡;或
- HK$2,000 Apple Store禮品卡;或
- HK$2,000 HKTVmall電子購物禮券;或
- HK$2,000 Wellcome 惠康購物現金券
使用兌換碼開戶流程
- 下載 App
- 按右下角「我的」並前往「填寫邀請碼」
- 點選「填寫邀請碼」
- 輸入指定兌換碼 — 「DY5J」
- 輸入完成後按「立即開戶」
- 開戶完成後達成指定條件即可領取MoneyHero專屬獨家限定獎勵
華泰證券 漲樂全球通
漲樂全球通是華泰證券旗下的財富管理平台,提供港股、美股、A股及新股等交易服務。有別於巿面上其他證券商,漲樂全球通採取三級會員制的收費模式,會員等級愈高,可享免佣金及免平台費的交易服務範圍則愈廣。
交易費用
- V1會員(HK$8/月;HK$88/年)
港股免佣免平台費、融資利率享7折|美股佣金:0.0039/股,最低0.99美元/訂單;平台費:0.0039/股,最低0.99美元/訂單 - V2會員(HK$78/月;HK$888/年)
港美股免佣金免平台費、美股享40檔行情|港股融資利率享5折 - V3會員(HK$88/月;HK$988/年)
港美A股免佣金免平台費、美股享40檔行情|港股融資利率享5折
迎新優惠
- 破天荒專屬孖展優惠:特惠港幣融資年利率4.99% 及/或 特惠人⺠幣融資年利率3.5%
- 美國國債佣金費率優惠:活動期內經 APP成功線上交易的訂單累計總金額超過US$10,000,可享佣金費率低至0.05%
MoneyHero獨家開戶優惠
即日起至2024年12月31日下午6時前,全新華泰國際漲樂全球通用戶下指定官方連結完成註冊及線上開立華泰國際漲樂全球通戶口,並首次存入資金HK$80,000以上(可買賣股票)並留存至2025年2月28日,即可獲送:
- Dyson Purifier Cool™ Gen1 二合一空氣清新機 TP10 (價值HK$3,480)
- Marshall Stanmore III 家用藍牙喇叭(價值HK$3,499;顏色隨機);或
- HK$3,200 友和禮品卡;或
- HK$3,200 Apple Store禮品卡;或
- HK$3,200 Wellcome 惠康購物現金券;或
- Insta360 GO 3 128GB 輕便運動相機 (價值HK$3,458;顏色隨機)
即日起至2024年12月31日下午6時前,全新華泰國際漲樂全球通用戶下指定官方連結完成註冊及線上開立華泰國際漲樂全球通戶口,並首次存入資金HK$10,000以上(可買賣股票)並留存至2025年2月28日,即可獲送:
- Marshall Emberton II 藍牙喇叭(價值HK$1499; 顏色隨機);或
- HK$800 Apple Store禮品卡;或
- HK$800 Wellcome 惠康購物現金券;或
- HK$800 友和禮品卡
盈立證券uSMART
uSMART盈立智投是盈立證券研發的證券交易平台軟件,支持港股、美股、A股、美股期權等實時報價和交易服務,是本港首批支持虛擬資產現貨ETF交易的券商之一。
交易費用
- 港股 - 佣金:最低0.025%|免平台使用費
- 美股 - 免佣金|平台使用費:0.005美元/ 股,最低1美元/訂單
迎新優惠
即至2024年12月31日(包括首尾兩日),新客戶通過【智方便】成功開戶,可享可享禮物如下:- 30天納斯達克串流報價;或
- 港股LV1串流報價;或
- 港美股免佣;或
- HK$40 uSMART獎賞現金券;或
- 新人禮包(總額高達HK$160 uSMART獎賞現金券)
MoneyHero獨家開戶優惠
即日起至2025年1月3日下午6时,經MoneyHero成功開戶及存入金額HK$10,000,並存放30天,即可獲獨家 HK$600 Apple Store 禮品卡,連同uSMART 送HK$200 佣金券,可獲總值HK$800 獨家獎賞 :
- HK$600 Apple Store 禮品卡 (經MoneyHero換領)
- HK$200 uSMART 佣金券
Interactive Broker盈透證券
盈透證券 (Interactive Brokers)是全球規模最大的券商,提供30多個國家的股票交易服務,同時支持期貨、債券、ETF、基金、指數及CFD等商品。
交易費用
- 港股
固定式收費:交易額0.08%(最低HK$18) - 美股
固定式收費:交易額1%(最低1美元)
MoneyHero或本網站關於證券、投資、稅務,會計或法律意見的內容,都不會構成任何買賣投資要約、招攬、建議或意見,亦不涉及任何公司、證券或基金的產品代言、推許或贊助。MoneyHero.com.hk之內容僅屬一般參考,並非個人化的投資建議,也不構成買賣證券的誘因。
MoneyHero Global Limited及/或其分支機構不能,亦不會對任何資訊、特定投資項目之回報與可持續性,或資料來源的潛在價值,作出評估、驗證或保證其適當性、準確性或完整性。MoneyHero.com.hk可能透過本網站所提及的品牌或服務收取報酬。
相關閱讀:股票投資入門攻略:新手必睇買賣教學及心得
相關閱讀:加息減息應該買咩股票?認識美國利率高低對香港股市影響
相關閱讀:【理財金字塔】新手理財入門+FIRE財務自由方法建議
想知道最新嘅理財貼士,就要留意 MoneyHero Blog ,同埋緊貼我哋嘅 Facebook Page