什麼是ETF？在香港如何投資ETF？

*截止2024年12月26日

分散投資

「不要將所有雞蛋放在同一個籃子裏」，相信大家都聽過這句「分散投資」的金句，ETF便可以做到這一點。ETF主要追蹤一個資產板塊和股票組合，投資一個ETF就等於買入一籃子金融產品，包括股票、證券、商品（如貴金屬）等。單一股票或產品的價格起跌並不會嚴重影響整體ETF的表現，因此有助降低投資風險。

入場門檻低

相比起直接購買股票，投資ETF的門檻往往較低。尤其是像Google、Nvidia、Tesla等大型科技股的入場費一般極高，而購買一手ETF便可以較低成本地間接持有這些優質股票，無需逐隻逐隻個股購買也能享受這些股份所帶來的回報，十分適合投資新手。

管理費便宜

基金離不開管理費，ETF的價格已反映其管理費，投資者可在發行人網站查閱和下載該ETF的收費比率、持股或追蹤的指數。在香港市場上，普通指數追蹤ETF的收費比率通常會最低，就算是特定行業、市場、投資類別的ETF，其收費比率都不會高於1%。很多時候，一手ETF的入場費（最少投資金額）都較一手恒指藍籌股低。

透明度高

ETF的另一好處是報價透明，與其他在交易所上市的股票一樣，ETF可以在常用的財金消息網站獲得即時報價，而基金則要在收市後才計算，明天才能知道今天的價格。另外，不少ETF都會派息，亦會在發行文件中清楚列明派息政策，與上市企業的股票一樣透明。

股票型ETF

市面上最常見的ETF類型，主要追蹤股票指數或多個股票組合。最熱門的股票型ETF主要追蹤大型股的表現，例如標普、道指、納斯達克、恒指等；亦有追蹤中型及小型股，或特定國家、行業、地區股票的ETF可供選擇，種類相當豐富。

債券型/固定收益ETF

追蹤債券指數的ETF。由於投資債券一般需要更多的資金，而債券型ETF就可以讓投資者以相對較低的入場券來購買一籃子的債券。與債券不同，債券型ETF不存在到期日，投資者可提早賣出或持有直至債券到期，而派息則通常每月一次。

商品型ETF

追蹤特定大宗商品期貨的ETF，一般是透過期貨合約才能投資的產品，例如貴金屬（黃金、白銀）、能源（石油、天然氣）、農作物（小麥、大豆）等，因此商品型ETF也屬於期貨ETF的一種。但要注意，商品型ETF的價格波動較大，不適合長期持有。

貨幣型ETF

貨幣ETF（又稱外匯ETF）的交易原理基於貨幣市場基金，它追蹤單一或一籃子貨幣走勢，主要用來對沖外匯市場的風險。

加密貨幣ETF

追蹤加密貨幣價格走勢的ETF，當中最熱門的包括比特幣ETF、以太幣ETF等。由於直接購買加密貨幣的資金門檻相對高，而加密貨幣ETF便可以讓投資者在無需持有實際加密貨幣的情況下，參與投資加密貨幣的市場波動。

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REITs ETF

REITs（房地產信託基金）是一種包含各種地產投資項目的金融產品，包括住宅、商廈、酒店、醫院等，投資者主要透過這些地產項目的租金收入來獲取回報。而REITs ETF就是追蹤REITs表現的衍生性產品。

反向型ETF

顧名思義，反向ETF就是與目標追蹤指數走勢呈反比的ETF，如果該追蹤指數下跌，反向ETF的價格便會上升；相反，如果該追蹤指數上升，反向ETF的價格便會下跌。當投資者看淡後市，反向ETF就是比牛熊證和窩輪更安全的投資選擇，適合用作短期對沖或投機。

槓桿型ETF

槓桿型ETF泛指一些透過期貨、期權等衍生性金融產品來放大回報比例的ETF。槓桿型ETF的回報與該追蹤指數呈正向倍數的關係。舉例，如果該ETF的槓桿比例為2倍，當追蹤指數上升1%，槓桿ETF便會上升2%；但同樣地，如追蹤指數下跌1%，槓桿ETF便會下跌2%。

ETF種類

ETF的種類廣泛，從股票市場、債券、期貨、加密貨幣、大宗商品等都可有相應的ETF產品可供選擇。如果有豐富的投資經驗，更加可以考慮反向ETF、期貨ETF、槓桿ETF等風險與回報也相對較高的產品。如果想物色較為穩健的ETF，則可以留意追蹤大型指數的ETF，例如追蹤標普500指數的VOO、追蹤恆指的盈富基金等。

ETF追蹤誤差

當決定好要投資ETF的類別後，下一步就是評估不同ETF的表現。因為即使是追蹤同一個指標或資產板塊，它們也無法100%還原該指數的走勢。因此在選擇ETF前也要評估它們的追蹤誤差和偏離度，選擇一個最貼近市況的ETF。此外，成交量越高的ETF流動性也越大，較容易購買和出售，買賣差價也會越小。

平台收費和要求

當選擇好心儀的ETF後，最後一步就是比較不同證券行和銀行收費，這包括手續費、交易稅、管理費、佣金、最低存款要求等。雖然ETF的收費一般比主動型的管理基金低，但始終小數怕長計，看似微不足道的手續費在長期的交易過程中也可能會累積成一筆可觀數目。

買賣ETF與買賣股票一樣簡單，只要有證劵戶口就可以即時交易，簡單快捷。買賣ETF所需的費用亦與股票一樣，即佣金和交易所徵費等，而且大部份香港ETF買賣時還豁免印花稅！

ETF在執行交易時亦比基金透明，可即時知悉成交與否，和股票一樣。

雖然ETF有好多優點，但亦並非毫無風險。投資者不可主動控制ETF投資組合內個別企業的比重，即是說，如果某一股份在ETF中的比重較高，但其股價表現未如理想，那麼此ETF的價位亦會相應被拖累。

同時，除了個別熱門ETF，如盈富基金或者部分注重內地股票的ETF，其交易量較大之外，其餘ETF的交投一般都比較淡靜，流動性亦相對低，買賣時的價位走勢便可能沒有股票般活躍。

雖然ETF可以有效地投資組合分散，部分ETF還會分散分散再分散，但大家在投資的時候都要做足功課，到該ETF相關發行機構的網站了解清楚該ETF的成分股、指數編製方法、指數追蹤誤差、收費、風險披露、收益分配和派息政策等等資料，然後再作決定。

投資ETF的方法十分簡單，只需要在證券行或銀行開設投資戶口，存入指定的金額後便可開始投資。現時不少證券行都提供免平台費、免佣金的優惠，新客戶開戶也可以享有迎新禮遇，有興趣投資ETF的話就千萬不要錯過以下的精選券商。