美國減息對香港的影響

市場對美國減息的預期正在逐步降溫，從年初預期2025年美息會減1厘，到現在市場預測只減0.5厘，這個轉變反映了市場情緒的明顯變化。特別是在美國總統特朗普當選後，其政策傾向，尤其是關稅及擴張性財政政策，都可能刺激通脹，導致市場對減息預期持續降溫。

這種預期轉變已在資產市場上迅速反映：美股在議息聲明後出現顯著跌幅，金價表現疲軟，香港地產股更是明顯跑輸大市，這些市場反應清晰地展示了投資者對未來利率走向的謹慎態度。

2024年，美聯儲已進行了三次減息。首先在9月大幅減息0.5厘，隨後在11月減息0.25厘，最近在12月18日再次宣布減息0.25厘。目前，聯邦基金利率目標範圍已從4.50厘至4.75厘，下調至4.25厘至4.50厘。

目前經濟情況如何？

最近的經濟數據顯示，美國的通脹率年增長率為2.8%，雖然略有改善，但仍顯著低於2023年的水平。與此同時，勞動市場也顯示出放緩的跡象，失業率從4.2%輕微上升，這一切都暗示著美國經濟正在面臨挑戰。聯儲局主席鮑威爾指出，未來的減息將取決於通脹的進一步進展及勞動市場的穩定性。

聯儲局何時會再次減息？

根據FOMC成員的「點陣圖」預測，大多數成員預期到2025年底將再減息50個基點，使利率降至3.9%。鮑威爾主席強調，未來降息決策將取決於通脹進展和勞動市場表現。

聯邦基金利率是美國銀行間隔夜拆借的基準利率，對消費者的日常生活有直接影響，包括信用卡利率和按揭貸款利率等。銀行為維持日常運營需要，經常通過這個利率進行短期資金借貸。

當前聯邦基金利率維持在4.25%至4.50%的區間，這一數字由聯邦公開市場委員會（FOMC）設定，並根據經濟狀況進行調整。

聯邦公開市場委員會負責設定聯邦基金利率。該委員會定期召開會議，以評估經濟狀況並制定相應的利率政策。

美國作為全球最大的經濟體，其減息政策會對香港產生以下幾方面的影響：

1. 美元資產收益率下降

美國國債收益率可能下降，這將影響全球的債券市場。

銀行存款利率也可能隨之降低，減少投資者對美元資產的興趣。由於港元與美元掛鉤，香港的銀行存款利率也將受到影響。

2. 全球資金流向變化

低利率環境可能促使投資者轉向風險較高的股票市場，特別是新興市場。

此外，低利率還可能刺激全球房地產投資，包括香港的樓市。

3. 美元匯率波動

減息通常會導致美元貶值，這將影響香港的出口競爭力。隨著美元貶值，香港的跨境投資可能會增加。

4. 全球貿易格局變化

美元貶值可能提高美國的出口競爭力，進而影響全球貿易平衡。香港作為貿易樞紐，可能需要調整貿易策略以應對新的全球貿易格局。

聯儲局通常通過調整聯邦基金利率來實施加息，這會影響市場利率及經濟活動。加息的主要目的是控制通脹和促進經濟穩定。

以下是2025年FOMC會議日程：

• 1月28-29日
• 3月18-19日
• 5月6-7日
• 6月17-18日
• 7月29-30日
• 9月16-17日
• 10月28-29日
• 12月9-10日

聯邦儲備委員會是管理聯邦儲備系統的機構，負責監管美國的貨幣政策。它的主要任務包括維持最大就業、穩定價格及適度利率。

隨著美國減息，香港的樓市和按揭市場將面臨新的挑戰與機遇。隨著利率的降低，香港按揭利率的成本將減少，這可能刺激購房需求，提升房產市場流動性。

面對即將到來的減息週期，投資者應考慮如何超前部署資產，以應對潛在的市場變化。以下是幾個策略：

• 多元化投資組合：隨著美國減息，資金可能流向風險較高的資產，投資者應考慮增加股票和新興市場的配置。可以在美國減息週期開始前，考慮鎖定較長期限的債券或是鎖定高利率定期存款。
• 關注樓市動向：隨著香港按揭利率的降低，樓市可能出現回暖，可適時進行房地產投資。例如考慮投資房地產信託基金(REITs)的機會。
• 保持流動性：在不確定的經濟環境中，保持適度現金儲備，以把握市場調整帶來的投資機會。
• 定期檢視資產配置：隨著市場環境的變化，定期檢視和調整資產配置，以確保投資組合的穩健性和增長潛力。

減息來臨前，市場總是充滿揣測和不安。但對投資者來說，與其過度憂慮，不如把握機會做好部署：鎖定較高利率的定存、評估置業時機、調整投資組合。無論是減息還是加息，真正決定我們未來的，從來不是政策本身，而是我們的選擇與行動。市場有起有落，但機會永遠留給做好準備的人！