巴菲特的S&P指數基金投資：穩健投資策略中的啟示

為何巴菲特推崇投資標普500指數ETF？

股神巴菲特 (Warren Buffett) 曾說道，他的遺囑中寫明，去世後會讓妻子將其90%的資產投資於標普500指數基金。為何巴菲特會如此青睞標普500指數基金，更甚超過自己旗下的投資旗艦巴郡？MoneyHero為大家介紹一番。

巴菲特多次推薦標普500指數基金

巴菲特在巴郡 (Berkshire Hathaway) 的歷年股東大會中，曾多次向投資者推薦標普500指數基金，直言不需要花錢去購買投資建議，「對大多數人來說，最好的辦法就是擁有標普500指數基金」，因為隨著時間過去，指數型基金的表現會比主動型基金好，費用亦更低廉。

於2007年時，巴菲特更曾主動向對沖基金行業發出挑戰，以100萬美元作賭注，認為在接下來的10年間，標普500指數基金的表現將會比對沖基金經理主動選股的表現更好。當時華爾街一家專業對沖基金公司Protege Partners接下戰書，精心挑選了5隻對沖基金，與股神對賭。

結果是，在2008年到2017年這十年間，巴菲特選擇的標普500指數基金總回報率達125.8%，而另一方的5隻對沖基金總回報率由2.8%至42.3%不等，平均只有36.3%，遠低於標普500指數基金。巴菲特自然勝出了這場對賭，將100萬美元賭注捐給了慈善機構，同時亦向市場證明了指數型基金的好處。

甚麼是標普500指數ETF？

標普500指數ETF，即是投資於標普500指數成分股的ETF。正如恒生指數反映著港股市場的變動，美股市場亦有三大指數，分別是道瓊斯工業平均指數、標普500指數和納斯達克指數。當中標普500指數被認為是衡量美國大型股市場的最好指標，因為其成分股包括美國最大的500家上市公司，佔美股總市值約80%。

標普500指數十大成分股

資料截至2024年9月30日

投資者買入標普500指數ETF，就等於買入指數內的所有成分股，各成分股的買入賣出、持倉比例亦會自動隨指數調整，無需自行操作。ETF的價格表現會隨指數升跌，投資者能獲得與指數相約的回報。

基金經理不一定跑贏大市

想投資股票基金，亦有指數型基金和主動型基金的不同選擇，主動型基金會收取較高管理費，因為會有專業的基金經理和團隊提供不同的投資策略，根據市況調整持倉組合，目的是提供優於大市的回報，但事實上基金經理亦不一定能跑贏大市。

ICRA Analytics曾發表報告，根據2018年至2022年的數據，在主動型基金當中，只有8%的大型股基金的表現可以超越其基準指數，中型股基金則只有43%超越基準指數（基準指數是衡量基金表現的標準，如香港股票基金通常會以恒生指數作為基準指數），即是說，大部分的大型股基金和中型股基金都跑輸大市。

專業如基金經理都不一定能跑贏市場，一般投資者更是沒有足夠的知識和時間，所以指數型基金就是一個不錯的懶人之選，無需費心管理，就已經能獲得與大市相約的回報。

以平均成本法持續買進

定下投資對象後，投資時機亦至關重要，巴菲特另一名言「在別人恐懼時貪婪」，説的就是在跌市時尋找投資機會。人人都想低買高賣，但隨時入手後股價仍然不斷下跌，亦或一直等待所謂「最低位」遲遲未入手，而股價卻轉眼掉頭向上，究竟何時才是最佳進場時機？「平均成本法」便能幫助解決這個問題。

平均成本法可應用於所有投資，如常見的月供股票和月供基金，亦可以是債券和黃金等等，只要確定了投資對象後，就定期定額買入。平均成本法的重點在於持續投資，無論升市跌市都投入同等資金，在價格較高時買入較少單位，在價格較低時買入較多單位，長期下來將平均買入成本降低，避免在極端市況時承受太大投資風險。以平均成本法投資於指數型基金，長遠下來，就有機會獲得較穩定的正回報。

MoneyHero或本網站關於證券、投資、稅務，會計或法律意見的內容，都不會構成任何買賣投資要約、招攬、建議或意見，亦不涉及任何公司、證券或基金的產品代言、推許或贊助。MoneyHero.com.hk之內容僅屬一般參考，並非個人化的投資建議，也不構成買賣證券的誘因。
MoneyHero Global Limited及／或其分支機構不能，亦不會對任何資訊、特定投資項目之回報與可持續性，或資料來源的潛在價值，作出評估、驗證或保證其適當性、準確性或完整性。MoneyHero.com.hk可能透過本網站所提及的品牌或服務收取報酬。